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美聯儲會議紀要顯示在通膨大幅回落之前,不會考慮停止升息

美聯儲近日公布 7 月會議紀要顯示,幾乎沒有證據表明通膨壓力正在消退,在通膨大幅回落之前,不會考慮停止升息,但也提到在未來某個時間點,放慢升息步伐可能會變得合適。

會議紀要提及:由於通膨仍遠高於 FOMC 的目標,與會者判斷,需要採取限制性政策立場,才能實現委員會促進就業最大化和物價穩定的法定責任。

不過這份會議紀要反映出一個觀點,即一旦美聯儲對自己的政策立場感到安心,認為自身政策立場對抑制通膨方面產生了影響,美聯儲就可能針對收緊貨幣政策踩剎車。這種觀點已推動美股在夏季出現強勁反彈。

與會者判斷,隨著進一步收緊貨幣政策立場,在評估累積政策調整對經濟活動和通膨影響的同時,在某個時間點放慢升息步伐,可能會變得合適。

然而,一些與會者認為,在一段時間內維持利率水平可能是合適的,以確保通膨率穩步回跌至 2% 。美聯儲官員們表示,未來的利率決策將基於經濟數據而決定,但「幾乎沒有跡象」顯示通膨正在放緩,該會議紀要反覆強調了美聯儲降低通膨的決心。

與會者預期,可能需要「一段時間」,美聯儲政策才會產生足夠效果,造成有意義的影響,而美聯儲若出現任何動搖的跡象,都會使情況變得更糟,指出「如果公眾開始質疑本委員會充分調整政策立場的決心,那麼高通膨可能會根深蒂固」。

會議紀要還顯示,一些官員擔心,美聯儲可能會過度升息,他們認為美聯儲政策不應與前瞻指引掛鉤,而是需關注經濟數據的重要性。

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