美國證券交易委員會（SEC）擬修訂「證券交易商」定義，加密圈內人士擔心或會對加密和DEFI產生影響。據《Coindesk》報導，這份長達 200 頁的提案表面上是談美國國債的電子交易，但是文本中其中一處指明，這些規則也適用於數位資產，由此可見數位資產可能將被視為證券。
加密貨幣 Delphi Digital 的法律顧問 Gabriel Shapiro 在推特上稱該提案是「對去中心化金融發起全面影子攻擊」，如果把 DeFi 視為證券的提議被接受並執行，可能會扼殺創新技術。他認為，SEC 真正的意圖不在於要 DeFi 參與者進來註冊，「這不是註冊要求，而是禁令」。
部分律師認為，將加密貨幣作以註腳包含在龐大的提案中，是有意增加加密貨幣市場混亂和不確定性，且 SEC 要求註冊，看起來明確，但實際上是模糊的，因為整篇提案沒有任何一字提及「DeFi」。
SEC 提案將把總資產超過 5,000 萬美元的所有自動化做市商 (Automated Market Maker, AMM) 和流動性提供者列入 SEC 的監管範圍，必須符合 SEC 的註冊要求。因此，任何未在美國證券交易委員會註冊的去中心化交易所都可能被視為是未註冊的交易商，這在證券法裡屬於重罪。
