加密分析師 Miles Deutscher 近日在其 Twitter 發表五項觀點說明加密交易市場的現況。99%「散戶」投資者只能被頂級大戶、VC 牽著鼻子走，那你要如何突破這個模式？
我支持代幣化的未來，許多公司能受益於代幣模型，但在加密貨幣中，發行代幣通常是為了滿足團隊的口袋，而不是為大家提供戰略利益。有許多很好的專案，不幸的是，這個領域爭奪用戶現金的情況異常劇烈 (他們或許有很棒的產品，但代幣沒什麼應用)。
你可能認為某個專案代幣很「便宜」，實際情況是風投進場的成本還更低得多。例如，最初私募輪是以 0.04 美元的價格進場 SOL，他們還買了：FTM：0.043 美元，AVAX：0.5 美元，BNB 0.15 美元。你可以在 icohigh.net 查看當時的融資輪資訊 (這是非常重要的評估因素)。私人及種子輪融資是開發過程的關鍵，沒有風投，新專案無法獲得開發所需資金。
專案通常透過種子輪、私募輪來引領開發資金，在他們實際開發前會發佈一份精美的白皮書、充滿雄心壯志的路線圖。然而，當市場在一個專案甚至還沒有產品之前就賦予了過高的估值，這會衍生投資風險等問題。例如有許多遊戲專案估值超過 1 億美元，但卻很少、甚至是沒有專案能展示其產品。
在現實世界中，當公司發行產品時，他們會透過一系列促銷活動來引誘大家花錢／習慣他們的產品。這在加密領域也一樣，只不過 DeFi 專案是以發行代幣來刺激早期流動性，這種模型被 LUNA (透過 Anchor Protocol)、Curve Finance 應用得非常成功。但對於多數 DeFi 專案而言，不斷的發行代幣獎勵為他們帶來了失敗，大多設計不良的代幣經濟學會導致價值被過度稀釋。
綜觀傳統市場與加密領域，那些在市場極端恐懼時買入的人會隨著時間推移而取得領先，大戶於市場低位時屯幣，高位時止盈。
